Официальные курсы гривны к иностранным валютам:

Так насколько реальна угроза нового кризиса 2012 года?

Необходимо четко понимать, что основные риски действительно "сидят" в динамике цен на нефть, вернее - в их росте, а также в росте цен на продовольствие, который, в свою очередь, косвенно зависит от роста тех же цен на нефть, с одной стороны, и от дефицита товаров потребления - с другой.

Если ответить на простой вопрос, при каких условия нефть "не сможет" расти, а дефицита продуктов питания не будет, то станет очевидным реальный уровень угрозы декларируемого Кризиса.

"Печатание" денег ведущими финансовыми институтами продолжится. Так, Федеральная резервная система (ФРС) США выпускает $65 млрд. в месяц до июля 2011 года, Европейский центробанк (ЕЦБ) вынужден проводить эмиссию на наполнение стабилизационного фонда ЕС в борьбе с бюджетными дефицитами Греции, Испании, Португалии. При этом ЦБ Китая вынужден проводить эмиссию на поддержание курса юаня, Банк Японии - на преодоление последствий от землетрясений. Продолжиться и девальвация валют, прежде всего доллара США, как минимум до середины 2011 года, что, в свою очередь, продолжит провоцировать прежде всего рост цен на нефть и во второй половине года.

Поэтому единственным спасением от растущих цен на нефть может стать отключение "печатного станка" ФРС США, по крайней мере в июле 2011, как и планировалось изначально.

Нужно отслеживать решения ФРС по продлению деятельности Программы ежемесячного выкупа казначейских облигаций на сумму $65 млрд. Если решения о продлении выкупа не будут приняты - рост цен на нефть, а за ними, опосредованно, и на продукты питания, остановится уже летом 2011 и нефть, в частности, начнет снижаться до уровня $100 за баррель уже летом 2011 года.

Остаются также риски дестабилизации на Ближнем Востоке и в Северной Африке, но по сравнению с риском неурожая 2011 они незначительны, поскольку рукотворные конфликты рано или поздно урегулируются международными институтами, в отличие от капризов природы.

Итак, чтобы прогнозировать вероятность Кризиса, нужно, прежде всего, отслеживать следующие определяющие факторы:


1. Политику ФРС США. Есть вероятность, что в июне 2011 все же закроется антикризисная Программа ежемесячного выкупа облигаций на сумму $65 млрд. и ФРС начнет думать о повышении учетной ставки в конце 2011 - начале 2012 года. А это вполне может произойти, поскольку, по данным Обзора по экономике США (называемый по цвету обложки Beige Book), опубликованного 13 апреля, констатируется постепенное улучшение ситуации, умеренные темпы роста экономики страны, а также высказывается мнение, что ускорение темпов инфляции, скорее всего, будет носить временный характер.

2. Политику ЦБ ЕС, ЦБ Китая и других стран, которые борются с инфляцией и продолжают уже начатое ужесточение кредитно-денежной политики.

3. Прогнозы синоптиков, которые говорят о том, что лето-2011 будет не менее засушливым, поэтому на новый урожай однозначно повлияет погода в Украине и России.

4. Будут ли сняты торговые барьеры на сельхозпродукцию между ведущими странами, сняты квоты, снижены пошлины и т.д.

5. Будут ли снова увеличены площади под посев технических культур за счет площадей на продовольственные сорта сельхозкультур в ЕС, Канаде, США и т.д.

6. Как быстро восстановится Японский продовольственный рынок.

7. Геополитические риски - они должны снизятся минимум до 30%.

Если все обозначенные позиции будут показывать положительную динамику, то Кризиса не будет, и цены на золото начнут снижаться уже летом 2011 года.