ПЕРЕКОСЫ торгового баланса наконец дали о себе знать. Во вторник, 4 сентября, на валютном межбанке к середине сессии торги фактически остановились из-за отсутствия доллара. Покупатели вымели «зеленые», стоимость которых к концу торгов взлетела до 8,1420–8,1520 грн/$.

Нацбанк, решивший не вмешиваться в ситуацию, тут же успокоил: скачок курса — явление временное. Накануне Нацбанк подкинул банкам гривню (годовое финансирование на сумму 3,8 млрд. грн). К тому же сами банки, продав большие объемы наличных долларов, решили пополнить запасы. В результате к началу вторничных торгов на межбанке объем банковской ликвидности достиг 25 млрд. грн. Эксперты добавляют, что с покупкой вышли и нерезиденты, получившие в конце месяца выплаты по гособлигациям и решившие тут же конвертировать доход в инвалюту. Дополнительный спрос на доллар создал «Нафтогаз», покупающий в это время валюту для расчетов за российское голубое топливо. В кулуарах поговаривали, что ситуация с нехваткой доллара на межбанке была спровоцирована искусственно, чтобы помочь продать его подороже «ценному» инвестору.

Тем не менее и правительство, и Нацбанк признают неизбежность девальвации нацвалюты. В проспекте эмиссии еврооблигаций на $1 млрд., обнародованном на прошлой неделе на Ирландской фондовой бирже, Минфин прогнозирует, что в 2013–2014 годах средний курс доллара в Украине составит 8,4 грн. за доллар. Дефицит этой валюты связан с сокращением экспортной выручки наших предприятий из-за очередного проседания на мировых рынках металла и сворачиванием инвестиционной активности. Параллельно правительству приходится решать проблему растущего бюджетного дефицита. При этом все без исключения эксперты цифру 8,4 грн. за доллар считают слишком уж оптимистичной. От резкого скачка гривню спасают два момента: предстоящие выборы и желание главы НБУ стать премьером. Серьезный обвал национальной валюты похоронит эти планы. Поэтому Нацбанк сделает все, чтобы до назначения нового премьера курс был относительно стабильным. После этого достаточно быстро гривня опустится до 8,40 за доллар. Что касается большей инфляции, то об этом, как это ни странно, никто не думает вообще. Как говорят наши источники в Минфине и Нацбанке, существует негласное табу на такие темы.

У кого одолжить денег?

На данный момент шансы на возобновление сотрудничества с МВФ выглядят весьма призрачно. В ситуации назревания очередного газового конфликта россияне тоже не станут помогать Украине (по большому счету, российская пиар-кампания уже началась). Поэтому взоры чиновников все чаще обращаются на Восток. Что же касается России, то на сегодня надежды на получение деньги практически тщетны. Если россияне и расщедрятся, можно рассчитывать максимум на $1 млрд. Но пока все выглядит так, что финансовые подачки Кремль четко увязывает с передачей ему украинской ГТС. Украина же вместо того, чтобы давно подать в суд на неправомерные газовые соглашения, сама продолжает затягивать веревку на своей шее. Таким образом, есть два выхода из ситуации: либо соглашаться с россиянами, либо искать деньги где-то еще. Правда, не исключено, что придется и ГТС отдать, и деньги на стороне искать. Точнее, в Китае. Пока это единственная страна, готовая ссужать нас деньгами.

Что Китай попросит взамен?

Только за последние два месяца Украина договорилась с Китаем о двух кредитах: $3 млрд. на развитие сельского хозяйства и $3,656 млрд. для НАК «Нафтогаз Украины» на проекты по замещению природного газа на ТЭЦ углем отечественной добычи. В конце прошлого года ходили слухи, что Китай предложил Украине скупить все ее суверенные долги. По информации источников «k:», примерно по той же цене, что и погоревших на долгах стран еврозоны. Это позволило бы нашей стране существенно снизить нагрузку на бюджет по обслуживанию долговых обязательств. «Кроме того, если Украина «подружится» с КНР, ей будет проще торговаться с Россией по любым вопросам — от газа до поставок сыра. Если правильно построить отношения с Пекином, Украина смогла бы значительно нарастить экспортную выручку за счет продажи товаров, и прежде всего продуктов питания в Китай. В этом случае она смогла бы со временем добиться положительного сальдо внешней торговли, в том числе за счет уменьшения производства металла и, соответственно, сокращения закупок природного газа в России», — считает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

Плюсом китайских кредитов является и их сравнительная дешевизна. Украина может получить среднесрочные займы на три-пять лет под 5–6% годовых (для сравнения: двухлетний кредит российского ВТБ стоил Украине 7%). Однако финансовая помощь КНР далеко не манна небесная. Во-первых, Пекин до сих пор официально не озвучивал никаких предложений относительно финансирования дефицита отечественного бюджета или выделения средств для пополнения золотовалютных резервов НБУ (на что ранее шли средства МВФ). Судя по предыдущему опыту, на выручку бюджетам других стран Пекин приходит лишь тогда, когда у страны-донора исчерпаны другие возможности привлечения средств. К тому же за счет инвестирования в стрессовые активы КНР решает проблему диверсификации своих валютных резервов, получает возможность заработать на высокодоходных госдолгах проблемных стран, а заодно и удерживает на плаву европейские рынки сбыта для собственных товаров. В самый последний момент пришел Китай на выручку Беларуси: в марте 2010 года власти Поднебесной решили выделить Минску кредит на $1 млрд. и еще около $8,8 млн. предоставить на безвозмездной основе для финансирования бюджетного дефицита. Именно тогда страна переживала находилась в тяжелейшем нефтяном конфликте с Россией. При этом Александру Лукашенко, откровенно игнорировавшему демократические устои, и думать нечего было о займе у Европы или США.

Расчет Китая в этом случае был прозрачен: помогая Беларуси, КНР расширяет свое влияние на постсоветском пространстве в пику Москве. К тому же, выступив спасителями белорусов, китайцы получили от них весьма щедрые бонусы, в частности преференции в приобретении наиболее ликвидных активов в нефтехимической отрасли страны (речь идет о получении Китаем 30–40-процентных долей предприятий). Также, по словам белорусского вице-премьера Анатолия Тозика, китайская сторона может принять участие в строительстве азотного комплекса и реконструкции завода «Полимир».

Определенные бонусы придется предоставить Китаю и Украине. Главная задача Поднебесной на данном этапе — активное продвижение своих товаров и рабочей силы. Поэтому КНР сконцентрирует свою финансовую помощь на кредитовании конкретных бюджетных проектов. «Китайские кредиты — это, по сути, проектное финансирование, которое выделяется под строительство конкретных объектов и реализацию проектов. Значительная часть этих денег вернется опять-таки в китайскую экономику, поскольку Украина будет закупать там технику, технологии и привлекать рабочую силу и т.д.», — объясняет главный экономист Dragon Capital Елена Белан. Ведущие мировые концерны, получившие крупные кредиты или заказы от КНР, лоббируют выгодные Пекину решения. И даже США, являющиеся крупнейшим должником Пекина, не рискуют принимать радикальные решения в сфере внешней торговли без оглядки на Китай. Не исключено, что, отказавшись от услуг МВФ, Украина окажется втянутой в орбиту китайской зависимости.

Галина Свиридова,
"Комментарии"