Нацбанк Украины установил на сегодня официальные курсы валют на уровне:

Официальные курсы гривны к иностранным валютам:

Закат евро. Девальвация как рецепт спасения

Бывший генсек НАТО Хавьер Солана и экс-вице-президент Всемирного банка Кемаль Дервиш в своей статье объясняют, что только инфляция спасет еврозону

Это лето является судьбоносным для Европейского Союза. И еврозона, и ЕС в опасности. Несмотря на то, что многое было сделано для преодоления экономических проблем - от усилий по созданию банковского союза до прямой рекапитализации испанских банков - ни одна из фундаментальных проблем не решена. Реализация реформ задерживается, Европейский стабилизационный механизм, возможно, столкнется в Германии с юридическими проблемами, а Нидерланды и Финляндия, по-видимому, хотят отказаться от некоторых ранее достигнутых договоренностей.

Понятно, что даже при худшем сценарии развития событий внутри европейское сотрудничество обязательно сохранится. Но трудно представить, как тот ЕС, который мы знаем, сможет пережить даже частичный распад еврозоны.

Те, кто заявляют о том, что одной или нескольким странам периферии еврозоны следует "отдохнуть" от евро, недооценивают как экономические, так и политические последствия подобного шага. Если двум-трем странам придется выйти из еврозоны, чувство поражения, потеря доверия и общий ущерб будет причинен столь многим, что это пошатнет весь Европейский Союз.

Главные беды: слабость многих банков и проблемы, связанные с суверенными долгами периферийных стран. Кризис суверенных долгов и банковский кризис стали еще более взаимосвязанными, поскольку банки приобрели значительные объемы суверенных долговых бумаг своих стран.

Вместе с тем, несоответствие в странах ЕС между производственной себестоимостью и конкурентоспособностью, проявляющееся в существенном дефиците текущих статей платежного баланса "проблемных" стран, может оказаться еще более сложной проблемой, чем кажется на первый взгляд. Затраты на рабочую силу в расчете на единицу продукции в Греции, Португалии, Испании и Италии росли на 20-30% быстрее, чем в Германии в течение первого десятилетия существования евро, и несколько быстрее, чем в северной Европе в целом.

Данное несоответствие являлось следствием некоторой разницы в росте производительности, но еще больше - разницы в росте заработной платы. Грубо говоря, приток капитала привел к реальной ревальвации и к сокращению внутренних сбережений по отношению к инвестициям в южные страны, вызвав структурный дефицит текущих статей платежного баланса. В Греции сильный бюджетный дефицит сопровождал данную тенденцию и усугубил ее. В Испании дефицит текущих статей платежного баланса сопровождался ростом количества займов частного сектора.

Кризис еврозоны не будет устранен до тех пор, пока этот внутренний дисбаланс не сократится до разумного уровня. Для этого потребуется не только налогово-бюджетная корректировка в проблемных периферийных странах, но и урегулирование платежного баланса во всей еврозоне. Это, в свою очередь, подразумевает необходимость выравнивания реального обменного курса внутри еврозоны так, чтобы производственная себестоимость периферийных стран упала по отношению к "главным" странам.

Выравнивание реального обменного курса внутри некоего валютного союза или между странами с фиксированными обменными курсами может произойти с помощью инфляционной разницы. Например, реальная стоимость юаня значительно выросла относительно доллара США, несмотря на ограниченные изменения номинального обменного курса, потому что внутренние цены в Китае росли быстрее внутренних цен в США.

Для аналогичного выравнивания в еврозоне, при аналогичной производительности, требуется, чтобы заработная плата в проблемных периферийных странах росла медленнее, чем в Германии в течение нескольких лет, что восстановит их конкурентоспособность. Но, поскольку Германия и другие северные страны с активным платежным балансом агрессивно защищают ценовую стабильность, для выравнивания реального обменного курса в еврозоне в проблемных южных странах, в действительности, требуется снижение заработных плат и цен.

Из-за этого давления на периферийные страны, дефлировать их и без того застойную экономику становится труднейшей задачей для еврозоны. Можно выиграть время благодаря ликвидности, но это не решит фундаментальных проблем.

Конечно, если бы производительность в периферийных странах начала расти значительно быстрее, чем в главных странах, это позволило бы снизить цены без необходимости снижать заработные платы. Но, в то время как структурные реформы, без сомнения, способны привести со временем к ускорению роста производительности, маловероятно, что это произойдет в условиях, когда кредитование серьезно ограничено, инвестиции резко падают, а квалифицированные молодые работники эмигрируют.