Официальные курсы гривны к иностранным валютам:

Стоит ли вкладывать в золото?

Начиная с минувшего лета явления в прессе и на телевидении финансовых консультантов, призывающих инвестировать в золото, настолько участились, что даже самые консервативные граждане невольно задаются вопросом: может быть, стоит попробовать? Сомнения такого рода понятны – в тяжелые времена, когда курсы национальных валют постоянно колеблются, приходится искать надежные способы хранения личных сбережений, и этот драгоценный металл, на первый взгляд, представляет такую возможность. Если уж американский миллиардер Дональд Трамп начал принимать золотые слитки в качестве платы за аренду помещений в своем нью-йоркском небоскребе на Уолл-стрит, а швейцарская SIX Securities Services разрешила своим клиентам оплачивать золотом сделки на бирже SIX (бывшей SWX), то где гарантия, что в скором времени золото вновь не станет общепризнанным средством платежа? (Для справки: в США золотые монеты изъяты из обращения после Великой депрессии в 1933 г.)Важно понимать принципы

Для того чтобы лучше понять причины ажиотажа вокруг золота, необходимо вспомнить базовые постулаты. Современный рынок драгметалла формируют инвесторы двух типов: финансовые спекулянты (банки и другие игроки финрынка) и покупатели подлинного товара (представители ряда отраслей реального сектора экономики: стоматологии, электроники, фармакологии и ювелирной индустрии). Первые, как отмечает Такухи Черчиян, портфельный менеджер Ренессанс управление активами (Великобритания), никогда к золоту не прикасаются, однако их действия оказывают значительное влияние на формирование мировых цен на него. Вторую категорию инвесторов эксперт называет «рачительными хозяевами». Они покупают золото про запас или превращают его в изделия различного рода.

С 1919 г. основным местом на планете, где формируется базовая цена на этот драгоценный металл, является Лондонский фиксинг золота – рынок, созданный представителями пяти крупнейших торговцев. В их числе такие известные банки, как HSBC, Societe Generale, Deutsche Bank, Barclays Capital и Scotia Mocatta. Каждый из них входит в Ассоциацию участников золотого рынка (London Bullion Market Association). Помимо фиксинга (англ. «fixing» – укрепление, устанавление – цена или ценовая котировка товара, устанавливаемая на бирже в данный, определенный момент времени), существует спотовая цена на золото, определяемая по результатам ежедневных мировых торгов по мере того, как рынки открываются и закрываются в течение дня. Как и все инвестиции, спотовая цена на него в конечном счете обусловлена спросом и предложением. Промышленный же спрос не столь велик, как и на другие драгоценные металлы (например, серебро или платину), но его влияние тем не менее существенно. Золото используется в стоматологии, электронике, медицине, однако основной отраслью во все времена была ювелирная промышленность. Здесь фактически потребляется более двух третей его ежегодной мировой поставки.

Цены на золото также могут колебаться на фоне сообщений о национальных кризисах (например, новости в связи с кризисом еврозоны или прогнозы аналитиков о возможным дефолте США), гражданских волнений (так называемая арабская весна) или в результате растущего интереса к нему различных центральных банков. К примеру, центробанки таких крупнейших стран мира, как Китай, Россия, Саудовская Аравия, Мексика, последние десять лет старались наращивать собственные запасы золота. Это привело к тому, что сегодня почти 18% всех мировых запасов добытого драгметалла, или 30500 тыс. т принадлежат центральным банкам и организациям типа Международного валютного фонда. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), на май 2011 г. таких организаций было 113. По оценкам Такухи Черчияна, развитые страны Северной Америки и Западной Европы держат в золоте в среднем не менее 50% своих внешних резервов. Центральные банки стран с формирующимся рынком – менее 10% резервов. Однако, учитывая стремительный рост экономик этих стран, они превратились в покупателей значительных объемов золота. К концу 2010 г. золотые накопления стран с формирующимся рынком возросли до 6093 т, что составляет 22% мировых суверенных запасов – вдвое больше, чем три десятилетия назад.
«Золото – не просто символический знак почета, – подчеркивает Черчиян. – Чтобы его приобретать, необходимо реальное богатство. Рост золотых запасов в странах с формирующейся экономикой свидетельствует не только о возрастании их богатства, но и о том, что они хорошо управляют своей экономикой и понимают слабости западной модели с ее необеспеченными бумажными деньгами».

Возможностей пока немного

Каковы бы ни были недавние колебания стоимости золота на мировом рынке, их следует рассматривать в контексте долгосрочного тренда. Как считает Павел Ильяшенко, аналитик и стратег Astrum Investment Management (Украина), даже удвоение его стоимости за три последних года не является чем-то сверхъестественным, так как в период с 2004 по 2007 г. цена на него удвоилась, а с 2001 по 2011 г. в целом выросла на 600%. Эксперт уверен: динамику стоимости золота нельзя полностью отделять от динамики стоимости других сырьевых товаров, в последнее десятилетие также демонстрировавших впечатляющие результаты. Эту особенность в поведении его стоимости сложно обосновать с экономической точки зрения. Рост цены на золото в период нестабильности является в большей степени традицией, а активизация такой привычки – данью моде.