Нацбанк Украины установил на сегодня, 16 января 2015 года, официальные курсы валют на уровне:

Официальные курсы гривны к иностранным валютам:

Что ждет экономику Украины в первом квартале 2015-го ?

Курс гривни и резервы НБУ продолжат снижаться, госдолг - увеличиваться, гиперинфляции, равно как и дефолта по госдолгам, скорее всего, не будет.

Аналитическая группа Da Vinci AG подготовила квартальный прогноз Ukrainian Economic Trends Forecast, публикуемый с 2010 года. Со второго квартала 2014 года компания приостанавливала выпуск даннного продукта в связи с негативными тенденциями в экономике Украины, активной пропагандой противника и вероятностью использования публикуемых прогнозов против национальных интересов государства.

В данном прогнозе акцент делается на видении первоочередных шагов, необходимых для нормализации макроэкономических показателей экономики Украины.

Динамика ЗВР - следствие тренда последних шести лет в промышленном экспорте

В 2014 году золотовалютные резервы Украины демонстрировали устойчивую тенденцию снижения. Фактически за год они снизились на 7,83 млрд.долл. По нашим оценкам, тенденция снижения резервов была заложена в 2011 году и связана с военными действиями на Донбассе лишь косвенно. События на востоке Украины лишь ускорили тенденции, которые в противном случае нашли бы свое проявление к 2017-2018 году. Динамика изменения ЗВР в 2000-2014 году отражала позиции украинского экспорта на мировых рынках. По одной лишь металлургии объемы зарубежных продаж с 2007 по 2013 снизились на 25%, а цены просели на 30%. Потребители из Европы и Азии сокращали объемы заказов, а страны MENA, кроме того, наращивали собственные мощности по производству.

В 2007 году за рубеж было продано 28,4 млн тонн металлопродукции по средней цене 750 долл. за 1 тонну. В 2013 году показатели снизились до 22,6 млн тонн. При этом цена за 1 тонну металла спустилась к средней отметке 550 долл. Таким образом, экспортные потери меткомбинатов составили 9 млрд. долл. в год. Эта сумма соответствовала размеру внешнего госдолга Украины на 2013 год. На этом фоне собственники предприятий игнорировали необходимость вложений в модернизацию предприятий , усовершенствование качества продукции. В результате, если в США ежегодно в модернизацию метпредприятий вкладывается в среднем порядка 60 долл. на каждую тонну выплавленной стали, то в Украине этот показатель находился ниже отметки в 15 долл. Таким образом, нынешняя ситуация с поступлением валюты в страну - результат ошибок управления предприятиями, входящих в так называемые "локомотивы" экономики.

Аналогичная картина складывалась в химической промышленности и в меньшей степени - в машиностроении. Таким образом, обострение кризиса в 2014 году лишь совпало с аннексией Крыма и боевыми действиями на Донбассе, которые стали только ускорителями негативных тенденций в экономике, заложенных намного ранее. На самом деле динамика ЗВР отражает тенденции (в том числе латентные) экспорта Украины последних 6 лет.

В период 2008-2009 года на показатель ЗВР оказало значительное влияние внешняя финансовая помощь. Однако, начиная с 2012 года, ЗВР начали свое снижение под влиянием сокращения спроса на внешних рынках, торговой войны с Российской Федерацией и выплат по долговым обязательствам. В 2012-2013 году к этим факторам добавился фактор наличного спроса на иностранную валюту, который вследствие ошибочного поведения руководства регулятора в сфере валютных интервенций ускорил расходование резервов.

Таким образом, падение ЗВР было неизбежным результатом многолетней политики фиксирования курса национальной валюты, отсутствия системных реформ в экономике и продолжения ставки на "локомотивы" экономики в условиях объективного снижения их удельного веса в мировой экономике.

Нынешняя девальвация национальной валюты имеет прямую зависимость со структурными проблемами экономики Украины, и преодоление этого тренда неразрывно связано со скорейшей модернизацией экономики и диверсификацией основных экспортных каналов валютной выручки.

Необходимо обратить внимание на то, что в 2002 и 2003 году ЗВР Украины составляли 3,3 млрд.долл. и 3,36 млрд.долл. соответственно. Таким образом, показатели конца 2014 года - соизмеримы с показателями 2005 года - 9,72 млрд.долл. По нашим оценкам, сравнительный анализ показывает, что в случае получения внешней финансовой помощи в размере до 3-5 млрд.долл., продолжения административных ограничений на внутреннем рынке, а также ликвидацией схем вывода валюты через инструменты рефинансирования проблемных финучреждений, Украина в 2015 году может стабилизировать ситуацию на внутреннем рынке и избежать критических сценариев.

От НБУ на сегодняшний день требуется оперативная реакция на кризисные ситуации в отдельных банковских учреждениях с немедленным введением временных администраций. При этом в случаях, когда банковские учреждения не относятся к группе системных целесообразно осуществлять их банкротство, не предпринимая финансовых расходов на их спасение. На сегодняшний день укрупнение банковского рынка является оптимальным сценарием, предусматривающим вывод с внутреннего рынка мелких финучреждений, не имеющих развитой клиентской базы (по сути "карманных" банков).

В то же время следует признать, что Нацбанк сегодня способен оказывать влияние только на временное административное сдерживание и торможение негативных процессов в сфере курсообразования, однако он не имеет рычагов влияния для исправления ситуации. Это обусловливает необходимость как можно скорейшей координации действий на уровне Кабинета Министров Украины и Нацбанка Украины по стимулированию экспорта и притока зарубежных инвестиций.